Hammadde piyasalarındaki yatırımcıların odak noktası, Fed Jerome Powell başkanı, önümüzdeki hafta açıklanacak Fed faiz oranının kararıyla Jerome Powell beyanlarına dönüştürüldü, piyasalar ABD ve Çin'den makroekonomik verilerin etkisi altında olmaya devam etti.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) geçen hafta ABD'de, Ağustos ayında beklentilerin ayda yüzde 0,4'ü ile açıklandı. Bu nedenle, yıllık enflasyon Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır.
Enerji ve gıda hariç, ana TÜFE, ayda yüzde 0,3 ve Ağustos ayında yılda yüzde 3,1 artışla beklentilere uyum sağladı. Ülkede, haftalık işsizlik maaşları 263 bine yükseldi ve Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi.
Analistler, zayıf istihdam ve nispeten güçlü enflasyon görünümleri olan Fed, 17 Eylül'de faiz oranlarının azaltılmasına, Fed'in önümüzdeki haftasında 25 baz puandaki siyasi faiz oranında para piyasasının fiyatları yıl sonuna kadar ve yıl sonuna kadar toplam 3 indirim bekleniyor.
Öte yandan, Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump faiz oranının azaltılması üzerindeki baskıya baskı yapmaya devam ederken, FMI sözcüsü Julie Kozack, istihdam için riskleri göz önüne alındığında, Fed'in siyasi ilgiyi azaltacak bir alana sahip olduğunu söyledi.
Çin cephesinde, Ağustos ayında ihracattaki artış yüzde 4,4 ile son altı ayın en düşük hızına yükseldi ve geçici oranın etkisinin ABD ile yangının azaldığını vurguladı. Çin'in ABD'ye ihracatı her yıl % 33 azalırken, Asya ve Latin Amerika pazarlarına artan satışlar bu düşüşü telafi etti.
Öte yandan, Temmuz ayındaki Alman ihracatı, ABD'nin yeni oranları nedeniyle beklentilerin aksine yüzde 0,6 azaldı, ABD, özellikle ABD'de yüzde 0,6 azaldı.
Bu gelişmelere ek olarak, Uluslararası Kredi Derecelendirme Ajansı Fitch, “Küresel Büyüme Tahminleri gözden geçirildi, ancak Amerikan ekonomisi yavaşlıyor” başlığı altında küresel ekonomik görünüm hakkındaki raporun Eylül sayısını yayınladı.
Raporda, bu yıl için küresel ekonomik büyüme tahminlerinin, 2025'in ikinci çeyreğinde beklenen en iyi veriler doğrultusunda revize edildiğini belirtiyor.
Raporda, dünya ekonomisinin bu yıl yavaşlaması gerektiğini, geçen yıl yüzde 2,9 olan küresel ekonomik büyüme oranının bu yıl yüzde 2,4 ve gelecek yıl yüzde 2,3 oranında azalması gerektiğini vurguladı. Rapor, dünya ekonomisinin 2027'de yüzde 2,6 oranında büyümesini sağladı.
Euro bölgesinde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) enflasyon ve bölgesel büyüme açısından nispeten iyimser bir pozisyon aldı ve 11 Eylül'de yüzde 2 başına sürekli siyasi ilgiyi sürdürdü.
Ticari politikaların jeopolitik riskleri ve gelişmeleri, tamamlanan hafta boyunca hammadde piyasalarını etkilemeye devam etmiştir. Raporlara göre, Birleşik Devletler G7 ve AB'yi Rus petrolünü oranlarla satın alan Çin ve Hindistan'a karşı davet ederken, OPEC+ cephesi pazar payını korumak için sınırlı bir üretim artışına dönüştü.
Bu gelişmelerin ardından, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki 10 yıllık tahvil ilgisi haftayı yüzde 4,06 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,2 oranında düştü.
Bununla birlikte, Perşembe günü ABD'nin 10 yıllık tahvil oranı, Fed'in siyasi alanının genişlemesiyle, ilk kez 7 Nisan'dan itibaren 3.99 seviyesinin yüzde 4'ünün altında 3.99 seviyesini gördü.
Yeni bir kayıt görüldü
Sevgili Metaller, işgücü piyasasının soğuduğunun ve enflasyonun ABD'de kısmen yüksek olduğunu vurgulayan verilerden sonra, Fed hafta boyunca değer elde etmiştir, bu da kesintilerin beklentilerini faiz oranlarına yönelik olarak tamamlayarak tamamlanmıştır.
Altın altın fiyatı 3 bin $ 674.48'e yükselirken, zirveyi yenilerken, haftanın yüzde 3 bin 643'ü haftayı tamamladı.
ESA Grubu, altın fiyatları için planlanan yılı Oncia için 3.800 dolara çıkardı. Organizasyon, Lingotti altındaki güçlü yatırım talebinin altını çizdi ve fiyatların önümüzdeki yıl Haziran ayına kadar 4.000 $ 'a ulaşabilmesini sağladı.
Faiz oranlarının azaltılmasını artırmak için beklentilere paralel bir değer kazanan gümüşün ons fiyatı 42.3 $ test etti ve son 14 yılın zirvesini gördü. Gümüş olanlar haftayı 42.18 dolara tamamladı.
Bu gelişmeler, değerli metaller, fiyat fiyatları, yüzde 2,9 gümüş, platin yüzde 3,3, yüzde 1,6, Paledium yüzde 2,7 kazandı.
Baza Metals, Fed'in faiz oranlarını azaltma beklentilerine ve dolardaki düşüşe destek vererek olumlu bir rota ile haftayı tamamladı.
Bu gelişmelerle, bu hafta bazı metallerde piyasa fiyatları, fiyatlar yüzde 0,7, bakırda yüzde 2,4, çinkoda yüzde 3, mermide yüzde 1,6, alüminyum yüzde 3,6 kazandı.
Petrol fiyatları geçen hafta artışla tamamlandı
Petrol fiyatları, petrol ihracat ülkeleri (OPEC) ve bazı OPEC olmayan üretici ülkeler OPEC+ geçen hafta tamamlanan sınırlı üretim ve jeopolitik risklerde artış grubu.
OPEC+, plantasyondan üretimi artırma planlarını vurguladı, ancak açıklanan miktar piyasa beklentilerinin altında.
Bununla birlikte, İsrail Ordusu'nun Orta Doğu'daki askeri faaliyetlerini genişlettiği ve Doha'da saldırdığını duyurmasıyla, Rus ham petrolü üzerindeki daha fazla ceza olasılığı gündeme geldi ve fiyatlardaki artışı destekledi.
Öte yandan, Goldman Sachs, ABD'deki teklifteki artışların Rusya derecesinin azalması ve küresel talebin ortaya çıkmasındaki artışı aşması nedeniyle 2026'da fazla petrol sağladı.
Bu gelişmelerle birlikte, Brent petrol çubuğunun fiyatı yüzde 1,8 artarken, doğal gazın fiyatı New York mallarının değişimi için İngiliz Termal Birimi (MMBTU) açısından yüzde 3,5 kaybetti.
Tarım malları karışık görünüyordu
Tarımsal hammadde piyasalarında, talep ve arz cephesinin sinyalleri nedeniyle karışık bir ders izlenirken, yatırımcıların odağı ABD Tarım Bakanlığı (USDA) tarafından açıklanan verilere dönüştürülmüştür.
Soya ve Mısır haftanın başında Ağustos ayında Çin'de 12.28 milyon ton soya fasulyesi ve Amerika Birleşik Devletleri'nde erken donma ile kalktı.
Buğday cephesinde, geçen yılın 1 Temmuz'dan 3,2 milyon ton ile arkasında olan ihracat süresi, buğday cephesindeki buğday cephesindeki fiyatlara baskı yaptı.
USDA'nın Eylül 2025'teki tahıl raporu, güçlü bir buğday ve mısır teklifi, pirinçte politikaların normalleştirilmesi ve küresel fiyatlar üzerinde yüksek üretim olduğunu ortaya koydu.
Bu gelişmelerle, Chicago hammaddeleri değişimindeki klan fiyatları pirinçte yüzde 3,3, soya tohumlarında yüzde 1,8, yüzde 1,5 buğday ve mısırda yüzde 0,5 kaybetti.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, kıtalararası hammadde değişimi Libre'de fiyatları, kahvenin yüzde 6,3'ünü, pamukta yüzde 1,1'i ve şekerin yüzde 3,1'ini artırdı. Ton kakao başına fiyat, haftayı yüzde 0,7 oranında bir düşüşle tamamladı.